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As empresas estatais federais registraram um d&eacute;ficit de R$ 4,16 bilh&otilde;es nos dois primeiros meses de 2026, segundo dados divulgados pelo Banco Central nesta ter&ccedil;a-feira (31). O resultado &eacute; o pior j&aacute; registrado para um primeiro bimestre desde o in&iacute;cio da s&eacute;rie hist&oacute;rica, em 2002.
O n&uacute;mero representa uma forte deteriora&ccedil;&atilde;o em rela&ccedil;&atilde;o a anos anteriores. At&eacute; ent&atilde;o, o maior d&eacute;ficit para o per&iacute;odo havia sido registrado em 2024, com R$ 1,36 bilh&atilde;o negativo. O rombo atual, apenas nos dois primeiros meses do ano, j&aacute; se aproxima de todo o d&eacute;ficit registrado em 2025, que foi de R$ 5,1 bilh&otilde;es.
No conceito utilizado pelo Banco Central, o d&eacute;ficit indica que as despesas das estatais superaram suas receitas, refletindo aumento da necessidade de financiamento e press&atilde;o sobre a d&iacute;vida p&uacute;blica.
O levantamento n&atilde;o inclui empresas como Petrobras, Eletrobras e institui&ccedil;&otilde;es financeiras p&uacute;blicas. Entram no c&aacute;lculo estatais como os Correios, Infraero, Serpro, Dataprev, Casa da Moeda e Hemobr&aacute;s.
O resultado ocorre em meio a dificuldades financeiras relevantes em algumas dessas empresas, com destaque para os Correios. A estatal enfrenta forte deteriora&ccedil;&atilde;o de caixa e acumulou preju&iacute;zo de cerca de R$ 6 bilh&otilde;es at&eacute; setembro de 2025, podendo ter fechado o ano com perdas superiores a R$ 9 bilh&otilde;es.
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Para lidar com a situa&ccedil;&atilde;o, os Correios contrataram, em dezembro, um empr&eacute;stimo de R$ 12 bilh&otilde;es com garantia do Tesouro Nacional, aumentando a exposi&ccedil;&atilde;o indireta das contas p&uacute;blicas.

Planejamento Elza Fiuza   Primeira

O governo do presidente Luiz In&aacute;cio Lula da Silva (PT) oficializou o bloqueio de R$ 1,6 bilh&atilde;o no Or&ccedil;amento de 2026, conforme decreto publicado nesta segunda-feira (30). A medida faz parte do ajuste fiscal para adequar as despesas &agrave; arrecada&ccedil;&atilde;o, mas preserva os investimentos do Programa de Acelera&ccedil;&atilde;o do Crescimento (PAC).
Do total contingenciado, R$ 1,26 bilh&atilde;o recai sobre despesas discricion&aacute;rias do Executivo &mdash; aquelas n&atilde;o obrigat&oacute;rias &mdash; enquanto outros R$ 334 milh&otilde;es atingem emendas parlamentares. Os recursos destinados ao PAC ficaram fora do corte, mantendo prioridade dentro da estrat&eacute;gia do governo.
Al&eacute;m do bloqueio, o decreto mant&eacute;m o chamado &ldquo;faseamento de empenho&rdquo;, mecanismo que limita a libera&ccedil;&atilde;o de gastos ao longo do ano. Na pr&aacute;tica, a medida imp&otilde;e uma restri&ccedil;&atilde;o de at&eacute; R$ 42,9 bilh&otilde;es nas despesas discricion&aacute;rias at&eacute; novembro, ampliando o controle sobre a execu&ccedil;&atilde;o or&ccedil;ament&aacute;ria.
O objetivo &eacute; evitar desequil&iacute;brios fiscais diante do avan&ccedil;o das despesas p&uacute;blicas e do cen&aacute;rio de press&atilde;o sobre as contas. A libera&ccedil;&atilde;o de recursos ser&aacute; feita de forma escalonada, com revis&otilde;es previstas ao longo do ano.
Os cortes foram distribu&iacute;dos entre diversos &oacute;rg&atilde;os, com maior impacto concentrado em &aacute;reas ligadas &agrave; infraestrutura. O Minist&eacute;rio dos Transportes lidera a lista, com R$ 476,7 milh&otilde;es bloqueados, seguido por pastas como Empreendedorismo (R$ 131 milh&otilde;es), Agricultura (R$ 124,1 milh&otilde;es) e Integra&ccedil;&atilde;o e Desenvolvimento Regional (R$ 101 milh&otilde;es).
Outros minist&eacute;rios tamb&eacute;m sofreram redu&ccedil;&otilde;es, como Fazenda, Cidades e Esporte. J&aacute; &aacute;reas sens&iacute;veis como Sa&uacute;de e Educa&ccedil;&atilde;o tiveram impacto praticamente nulo neste primeiro momento.
A medida ocorre em um contexto de crescente press&atilde;o fiscal, com aumento da d&iacute;vida p&uacute;blica e necessidade de ajustes nas contas do governo. Apesar da preserva&ccedil;&atilde;o de programas priorit&aacute;rios, o bloqueio refor&ccedil;a o cen&aacute;rio de restri&ccedil;&atilde;o or&ccedil;ament&aacute;ria e indica possibilidade de novos cortes ao longo do ano.
O governo informou que seguir&aacute; monitorando a execu&ccedil;&atilde;o das contas p&uacute;blicas e n&atilde;o descarta novos ajustes para cumprir a meta fiscal de 2026.

Economia Ilustracao 2

A d&iacute;vida bruta do Brasil alcan&ccedil;ou 79,2% do Produto Interno Bruto (PIB) em fevereiro de 2026, equivalente a R$ 10,2 trilh&otilde;es, segundo dados divulgados pelo Banco Central no relat&oacute;rio de Estat&iacute;sticas Fiscais.
O indicador avan&ccedil;ou 0,5 ponto percentual em rela&ccedil;&atilde;o a janeiro e acumula alta significativa desde o in&iacute;cio do atual governo. No per&iacute;odo, a d&iacute;vida saiu de 71,7% para 79,2% do PIB, refletindo o aumento do endividamento p&uacute;blico.
De acordo com o Banco Central, o crescimento da d&iacute;vida em fevereiro foi impulsionado principalmente pelos juros nominais, que contribu&iacute;ram com alta de 0,7 ponto percentual. Tamb&eacute;m influenciaram a emiss&atilde;o l&iacute;quida de d&iacute;vida (+0,1 p.p.), enquanto a valoriza&ccedil;&atilde;o cambial (-0,1 p.p.) e a varia&ccedil;&atilde;o do PIB nominal (-0,3 p.p.) atuaram para conter parcialmente o avan&ccedil;o.
O peso dos juros segue como principal fator de press&atilde;o. Apenas em fevereiro, o setor p&uacute;blico consolidado gastou R$ 84,2 bilh&otilde;es com pagamento de juros &mdash; valor superior aos R$ 78,3 bilh&otilde;es registrados no mesmo m&ecirc;s do ano anterior.
No acumulado de 12 meses, os juros nominais somam R$ 1,037 trilh&atilde;o, o equivalente a 8,07% do PIB, evidenciando o impacto crescente do custo da d&iacute;vida sobre as contas p&uacute;blicas.
O resultado nominal, que inclui o pagamento de juros, foi deficit&aacute;rio em R$ 100,6 bilh&otilde;es no m&ecirc;s. Em 12 meses, o rombo fiscal atingiu R$ 1,09 trilh&atilde;o, ou 8,48% do PIB.

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A discuss&atilde;o sobre o fim da chamada &ldquo;taxa das blusinhas&rdquo; voltou ao centro do debate no governo do presidente Luiz In&aacute;cio Lula da Silva (PT), impulsionada pelo cen&aacute;rio eleitoral de 2026 e pelo impacto direto da medida na popularidade do Planalto.
Levantamento da AtlasIntel indica que 62% dos brasileiros consideram a taxa&ccedil;&atilde;o um erro, enquanto apenas 30% avaliam a pol&iacute;tica como um acerto. O resultado intensificou a press&atilde;o interna por uma poss&iacute;vel revis&atilde;o da cobran&ccedil;a, especialmente diante do desgaste junto ao eleitorado.
A ministra do Planejamento, Simone Tebet, afirmou que o impacto fiscal de uma eventual retirada da taxa &eacute; reduzido. Segundo ela, a arrecada&ccedil;&atilde;o anual gira em torno de R$ 2 bilh&otilde;es, valor considerado administr&aacute;vel dentro do Or&ccedil;amento federal. &ldquo;Em rela&ccedil;&atilde;o &agrave; taxa das blusinhas, com ou sem, isso n&atilde;o d&aacute; um grande impacto no or&ccedil;amento&rdquo;, declarou.
Apesar disso, Tebet destacou que a decis&atilde;o deve passar pelo Congresso Nacional e afirmou que o tema ainda n&atilde;o foi formalmente discutido dentro do governo ou na Junta de Execu&ccedil;&atilde;o Or&ccedil;ament&aacute;ria.
A cobran&ccedil;a incide sobre compras internacionais de at&eacute; US$ 50, atingindo diretamente consumidores de plataformas estrangeiras &mdash; sobretudo entre a popula&ccedil;&atilde;o de renda mais baixa, onde a rejei&ccedil;&atilde;o &agrave; medida &eacute; mais expressiva.
Criada com o objetivo de aumentar a arrecada&ccedil;&atilde;o e reduzir a concorr&ecirc;ncia com o varejo nacional, a taxa&ccedil;&atilde;o passou a ser alvo de cr&iacute;ticas desde sua implementa&ccedil;&atilde;o. Setores da ind&uacute;stria e do com&eacute;rcio defendem a manuten&ccedil;&atilde;o, alegando prote&ccedil;&atilde;o &agrave; produ&ccedil;&atilde;o interna e preserva&ccedil;&atilde;o de empregos.
Por outro lado, o avan&ccedil;o da arrecada&ccedil;&atilde;o federal sem aumento direto de impostos &mdash; cen&aacute;rio citado por Tebet &mdash; abre espa&ccedil;o para revis&atilde;o da pol&iacute;tica. &ldquo;N&atilde;o existe lado bom na guerra, mas a arrecada&ccedil;&atilde;o tem crescido sem aumentar impostos&rdquo;, afirmou a ministra.

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A taxa m&eacute;dia de juros do cr&eacute;dito consignado privado atingiu quase 60% ao ano em fevereiro, segundo dados do Banco Central, marcando o maior n&iacute;vel j&aacute; registrado na s&eacute;rie hist&oacute;rica. O avan&ccedil;o refor&ccedil;a o cen&aacute;rio de encarecimento do cr&eacute;dito no pa&iacute;s e amplia a press&atilde;o sobre o or&ccedil;amento das fam&iacute;lias.
O patamar representa uma alta de 2 pontos percentuais no m&ecirc;s e um salto de 18,5 pontos em 12 meses. O n&iacute;vel atual supera, com folga, o registrado antes da amplia&ccedil;&atilde;o dessa modalidade para trabalhadores com carteira assinada, quando as taxas giravam em torno de 40% ao ano.
Ao mesmo tempo, o volume de cr&eacute;dito concedido caiu. Em fevereiro, foram liberados R$ 7,15 bilh&otilde;es, contra R$ 9,22 bilh&otilde;es em janeiro &mdash; uma retra&ccedil;&atilde;o de 22%, indicando menor acesso ao cr&eacute;dito mesmo com custos mais elevados.
Outro fator que agrava o cen&aacute;rio &eacute; o avan&ccedil;o do rotativo do cart&atilde;o de cr&eacute;dito, cuja taxa m&eacute;dia chegou a 436% ao ano, atingindo cerca de 40 milh&otilde;es de brasileiros. O pr&oacute;prio presidente do Banco Central, Gabriel Gal&iacute;polo, classificou os juros como &ldquo;punitivos&rdquo; e defendeu mudan&ccedil;as estruturais no sistema de cr&eacute;dito.
O impacto j&aacute; aparece no n&iacute;vel de endividamento das fam&iacute;lias. O comprometimento da renda atingiu 29%, o maior da s&eacute;rie hist&oacute;rica, enquanto o endividamento total chegou a 50%, com tend&ecirc;ncia de alta no comparativo anual.

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O governo do presidente Luiz In&aacute;cio Lula da Silva (PT) encerrou fevereiro de 2026 com um d&eacute;ficit de R$ 30 bilh&otilde;es nas contas p&uacute;blicas, segundo dados do Tesouro Nacional. No acumulado de 12 meses, o rombo j&aacute; atinge R$ 60,4 bilh&otilde;es, evidenciando a dificuldade persistente de equil&iacute;brio fiscal.
O principal fator de press&atilde;o continua sendo a Previd&ecirc;ncia Social, respons&aacute;vel por um d&eacute;ficit de R$ 22,4 bilh&otilde;es apenas no m&ecirc;s. J&aacute; o Tesouro Nacional e o Banco Central contribu&iacute;ram com um saldo negativo adicional de R$ 7,6 bilh&otilde;es.
Pelo lado das despesas, houve crescimento real de 3,1%, impulsionado principalmente pelo aumento de gastos discricion&aacute;rios &mdash; aqueles com maior margem de decis&atilde;o do governo. Entre os destaques est&atilde;o os acr&eacute;scimos em programas sociais e investimentos em &aacute;reas como Educa&ccedil;&atilde;o e Sa&uacute;de, al&eacute;m do impacto de reajustes salariais para servidores p&uacute;blicos.
J&aacute; as receitas cresceram 5,6% em termos reais, alcan&ccedil;ando R$ 153,1 bilh&otilde;es no m&ecirc;s, impulsionadas por mudan&ccedil;as tribut&aacute;rias, como o aumento do IOF, e maior arrecada&ccedil;&atilde;o com consumo via Cofins. Ainda assim, houve queda de R$ 1 bilh&atilde;o nos dividendos recebidos pela Uni&atilde;o, com redu&ccedil;&atilde;o de repasses de estatais como Petrobras e Banco do Nordeste.
Apesar de um super&aacute;vit acumulado no primeiro bimestre de R$ 56,9 bilh&otilde;es, o resultado positivo &eacute; sustentado essencialmente pelo desempenho de janeiro. A Previd&ecirc;ncia, por exemplo, j&aacute; acumula d&eacute;ficit de R$ 43,1 bilh&otilde;es no per&iacute;odo, sinalizando desequil&iacute;brio estrutural nas contas p&uacute;blicas.

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O governo do presidente Luiz In&aacute;cio Lula da Silva (PT) destinou cerca de R$ 403,2 bilh&otilde;es para programas sociais em 2026, ano marcado pela disputa eleitoral. A estrat&eacute;gia concentra recursos em diversas frentes com o objetivo de ampliar o alcance de pol&iacute;ticas p&uacute;blicas e atingir diferentes segmentos da popula&ccedil;&atilde;o.
Entre os principais programas contemplados est&aacute; o Bolsa Fam&iacute;lia, com R$ 158,6 bilh&otilde;es, al&eacute;m de iniciativas como Farm&aacute;cia Popular (R$ 6 bilh&otilde;es) e o G&aacute;s do Povo (R$ 4,7 bilh&otilde;es). O governo tamb&eacute;m aposta no relan&ccedil;amento de projetos de gest&otilde;es anteriores, buscando refor&ccedil;ar sua base de apoio com pol&iacute;ticas j&aacute; conhecidas do eleitorado.
Os n&uacute;meros mostram um alcance expressivo: cerca de 19,9 milh&otilde;es de fam&iacute;lias atendidas pelo Bolsa Fam&iacute;lia, 27 milh&otilde;es de benefici&aacute;rios no Farm&aacute;cia Popular e 15 milh&otilde;es no programa de g&aacute;s. Al&eacute;m disso, medidas como a amplia&ccedil;&atilde;o da faixa de isen&ccedil;&atilde;o do Imposto de Renda e programas habitacionais, como o Minha Casa, Minha Vida, atingem parcelas da classe m&eacute;dia.
Apesar do volume de recursos e da amplia&ccedil;&atilde;o das pol&iacute;ticas, os efeitos pol&iacute;ticos ainda n&atilde;o se consolidaram. Dados recentes indicam que a popularidade do presidente segue pressionada. Levantamento citado no material aponta que 61% dos entrevistados desaprovam o governo, enquanto 51% classificam a gest&atilde;o como &ldquo;ruim&rdquo; ou &ldquo;p&eacute;ssima&rdquo;.
Internamente, o governo tamb&eacute;m intensificou a comunica&ccedil;&atilde;o dessas a&ccedil;&otilde;es, incluindo envio de mensagens diretas a milh&otilde;es de benefici&aacute;rios. Ainda assim, os resultados n&atilde;o t&ecirc;m sido suficientes para reverter a percep&ccedil;&atilde;o negativa de parte do eleitorado.

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As expectativas do mercado financeiro para a infla&ccedil;&atilde;o voltaram a subir e interromperam a tend&ecirc;ncia de queda observada nos meses anteriores. Dados do Relat&oacute;rio Focus, divulgados pelo Banco Central nesta segunda-feira (30), apontam aumento nas proje&ccedil;&otilde;es do &Iacute;ndice Nacional de Pre&ccedil;os ao Consumidor Amplo (IPCA) para os pr&oacute;ximos anos.
Para 2026, a estimativa subiu para 4,31%, avan&ccedil;o de 0,14 ponto percentual em rela&ccedil;&atilde;o &agrave; semana anterior. Trata-se da terceira alta consecutiva nas proje&ccedil;&otilde;es, sinalizando deteriora&ccedil;&atilde;o das expectativas mesmo em um ambiente de juros elevados.
O movimento tamb&eacute;m se repete nos anos seguintes. Para 2027, a previs&atilde;o passou de 3,8% para 3,84%, enquanto para 2028 houve ajuste de 3,52% para 3,57%. A sequ&ecirc;ncia de revis&otilde;es refor&ccedil;a a percep&ccedil;&atilde;o de que a infla&ccedil;&atilde;o pode permanecer acima do centro da meta por um per&iacute;odo prolongado.
Apesar da press&atilde;o inflacion&aacute;ria, as proje&ccedil;&otilde;es para a taxa b&aacute;sica de juros (Selic) foram mantidas: 12,5% em 2026, 10,5% em 2027 e 10% em 2028. O cen&aacute;rio sugere que, mesmo com pol&iacute;tica monet&aacute;ria restritiva, o controle dos pre&ccedil;os segue desafiador.
No c&acirc;mbio, a expectativa &eacute; de estabilidade, com o d&oacute;lar projetado em R$ 5,40 ao fim de 2026. J&aacute; o crescimento econ&ocirc;mico apresentou leve revis&atilde;o positiva, com estimativa de alta do PIB de 1,85% no pr&oacute;ximo ano &mdash; ainda considerada modesta para padr&otilde;es de recupera&ccedil;&atilde;o mais robusta.
O Relat&oacute;rio Focus re&uacute;ne proje&ccedil;&otilde;es de institui&ccedil;&otilde;es financeiras e analistas de mercado, refletindo a percep&ccedil;&atilde;o de agentes econ&ocirc;micos sobre os rumos da economia.

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Economia

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